Инвестиции и инвестиционные стратегии Билет ТМ-009/165-1

Описание

Номер билета студент определяет в соответствии с заглавной буквой фамилии

Вариант (определяется первой буквой фамилии)
Номер билета	Первая буква фамилии	Номер билета	Первая буква фамилии	Номер билета	Первая буква фамилии
1	А	11	М	21	Ш
2	Б	12	Н	22	Щ
3	В	13	О	23	Э
4	Г	14	П	24	Ю
5	Д	15	Р	25	Я
6	Е- Ё	16	С
7	Ж-З	17	Т
8	И- Й	18	У-Ф
9	К	19	Х
10	Л	20	Ц-Ч

 
Ответы на вопросы/задания в билете оформляются на одной стороне листа белой односторонней бумаги (формата А4) в текстовой редакторе Word шрифт «14  TimesNewRoman» с полями: левое – 30 мм, правое – 10 мм, верхнее – 20 мм, нижнее –  20 мм. Межстрочный интервал – 1,5. Выравнивание текста – по ширине страницы с включенным режимом переноса. Фразы, начинающиеся с «красной» строки, печатаются с отступом от начала строки равным 12 мм (первая стандартная позиция табулятора). Объем ответа минимум 1 страница на один вопрос/задание. Титульный лист см. Приложение 1.

БИЛЕТ 1

1. Процентная ставка как цена времени.
   

2. Определите доходность от покупки 10 акций номиналом 100 рублей по рыночной цене 120 рублей, если акции были перепроданы через год по цене 110 рублей и в конце года выплачены дивиденды в размере 15% от номинала на акцию. Инфляции нет.

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 1%
   

БИЛЕТ 2

1. Бюджетное ограничение потребителя при наличии межвременного выбора.

2. Определите доходность от покупки 10 акций номиналом 100 рублей по рыночной цене 120 рублей, если акции были перепроданы через год по цене 110 рублей и в конце года выплачены дивиденды в размере 15% от номинала на акцию. Инфляция составила 8% годовых.

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 2%

БИЛЕТ 3

1. Решение проблемы потребителя в условиях межвременного выбора.

2. При выдаче кредита в размере 15 тыс. руб. на полгода под годовых были удержаны комиссионные в размере 4% от суммы выданного кредита.

А) Какова фактически использованная сумма кредита?

Б) Под какой процент годовых был фактически взят кредит?

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 3%

БИЛЕТ 4

1. Жизненный цикл и объем персонального потребления
   

2. Рассчитайте приведенную стоимость (постнумерандо) облигации со следующими условиями погашения. Стоимость (номинал) погашения (Ак) – 10000 рублей. Срок погашения – 4 года. Купонные выплаты по 1000 рублей в конце каждого года. Процентная ставка равна 13% годовых. 

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 4%
   

БИЛЕТ 5

1. Жизненный цикл инвестициионного проекта

2. А) Рассчитайте приведенную стоимость (постнумерандо) облигации со следующими условиями погашения. Стоимость (номинал) погашения (Ак) – 10000 рублей. Срок погашения – 4 года. Купонные выплаты по 1000 рублей в конце каждого года

Ставка банковского процента меняется ежегодно:

R₁ – ставка банковского процента в течение первого года – 10 %

R₂ – ставка банковского процента в течение второго года – 20 %

R₃ – ставка банковского процента в течение третьего года – 25 %

R₄ – ставка банковского процента в течение четвертого года – 17 %

Б) Нужно ли ее покупать при рыночной цене, равной 8000 рублей?

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 5%

БИЛЕТ 6

1. Анализ «издержки-выгоды»

2. Ставка процента увеличилась с 8% до 10%годовых. Как изменится богатство держателя бессрочной ценной бумаги, которая приносит ему ежегодный доход в 1000 рублей

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 6%

БИЛЕТ 7

1. Анализ «издержки-результат».

2. Банк выдал клиенту ипотечный кредит на покупку квартиры в размере 2 млн. руб. на 5 летпод 10% годовых. Выплаты по нему осуществляются равными долями в конце каждого года.

А) Каков будет размер выплат по кредиту, если банк требует выплачивать одинаковую сумму к конце каждого года?

Б) Каков будет размер ежегодных выплат, если при выдаче кредита банк удержал комиссионные в размере 120 тысяч рублей

В) Каков будет размер выплат, если банк требует выплачивать одинаковую сумму к конце каждого месяца в течение пяти лет?

Для решения данной задачи рекомендуется воспользоваться функцией ПЛТ в «Финансовых функциях» программы Excel.  

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его вконце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 7%

БИЛЕТ 8

1. Учет издержек инвестициионного проекта. Проблема выбора размерности.

2. Банковская ставка при выдаче кредита составляет 13% годовых. Какую максимальную сумму кредита может выдать Вам банк, если Вы готовы ежемесячно выплачивать по 12 тысяч рублей в течение трех лет?

Для решения данной задачи рекомендуется воспользоваться функцией ПС в «Финансовых функциях» программы Excel 

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 8%

БИЛЕТ 9

1. Проблемы, связанные с расчетом будущих выгод проекта.

2. Банк берет у вас взаймы 15 млн. рублей под 20% годовых на один год

А) Определите сумму возврата при простом начислении процента

Б) Определите сумму возврата при сложном ежеквартально начисляемом проценте

В) Определите сумму возврата при сложном ежемесячно начисляемом проценте

Г) Определите сумму возврата при сложном ежедневно начисляемом проценте

Д) Определите сумму возврата при непрерывно начисляемом проценте

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 9%

БИЛЕТ 10

1. Дисконтирование будущих выгод инвестициионного проекта.

2. Вы решаете — на какой счет разместить денежные средства. Банк предлагает два варианта.

Первый 5%годовых или второй 4%, но с непрерывным начислением процента (interestcontinuouslycompounded). Какой счет предпочесть?

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 10%

БИЛЕТ 11

1. Чистая приведенная стоимость (ЧПС)

2. Вы решаете — на какой счет разместить денежные средства. Банк предлагает два варианта.

Первый 10%годовых или второй 9% с непрерывным начислением процента (interestcontinuouslycompounded). Какой счет предпочесть?

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 11%

БИЛЕТ 12

1. Внутренняя ставка доходности (ВСД) проекта.

2. Вы решаете — на какой счет разместить денежные средства. Банк предлагает два варианта.

Первый 30%годовых или второй 29% с непрерывным начислением процента (interestcontinuouslycompounded). Какой счет предпочесть

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 12%

БИЛЕТ 13

1. Аннуитеты.

2. Функция полезности Гамлета , где С₁ – потребление хлеба в первом периодах времени, С₂ – потребление хлеба во втором периоде времени. Цена хлеба равна1 за буханку в первом и втором периоде. Процентная ставка равна . Гамлет зарабатывает 2000 в первом периоде и 1100 во втором периоде

Если инфляция отсутствует, то чему будет равен объем сбережений Гамлета?

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 13%

БИЛЕТ 14

1. Функция ПЛТ при расчете аннуитетов в программе Excel.

2. Функция полезности Гамлета , где С₁ – потребление хлеба в первом периодах времени, С₂ – потребление хлеба во втором периоде времени. Цена хлеба равна1 за буханку в первом и втором периоде. Процентная ставка равна . Гамлет зарабатывает 2000 в первом периоде и 1100 во втором периоде

Допустим, что при сохранении всех условий процентная ставка вырастает до  между периодами. Как изменится объем сбережений Гамлета?

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 14%

БИЛЕТ 15

1. Функция ПС при расчете аннуитетов в программе Excel

2. Предпочтения потребителя описываются следующий функцией полезности , где C₁ — расходы на потребление в этом году, а C₂ – потребление в следующем году. Доходы у него в этом году составляют 100, в будущем году180.

А) При какой процентной ставке потребитель будет кредитором, а при какой станет должником?

Б) Определите, пожалуйста, функцию спроса потребителя (в случае должника)

В) Определите функцию предложения (в случае кредитора)

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 15%

БИЛЕТ 16

1. Проблема риска при подготовке и реализации проекта.

2. В отдаленной деревне, затерянной на бескрайних просторах России, единственным продуктом является зерно. Благополучный год, когда вырастает 10 тонн зерна, сменяется неблагополучным годом, когда вырастает 2 тонны. Торговли с остальным миром нет. Зерно может храниться, но мыши съедают за зиму 25% запасов. Функция полезности типичного сельского жителя , где C₁ — потребление урожая в этом, допустим, урожайном году, а C₂ – потребление урожая в следующем, допустим, неурожайном году.

А) Сколько зерна жители будут потреблять в урожайный и неурожайные годы, сколько сберегут?

Б) Сколько зерна жители будут потреблять в урожайный и неурожайные годы, сколько сберегут, если они могут продавать зерно на рынке по фиксированной цене равной 1, а ставка процента по которой они занимают или дают взаймы равна 10%?

В) Как изменится благосостояние типичного жителя деревни?

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 16%

БИЛЕТ 17

1. Примеры расчета риска инвестициионного проекта

2. Ваш доход составляет 100 тыс. рублей и, к счастью, будет ежегодно расти на 3% в реальном выражении вплоть до вашей смерти через 40 лет. Если вы планируете оставить наследство в размере 1 млн. рублей и будущее имеет для вас ту же ценность, что и настоящее (норма дисконта единица), то

А) Сколько денег Вы заработаете в течение жизни?

Б) Какой уровень ежегодного потребления Вы можете себе позволить?

В) В какой период жизни вы будете кредитором, а в какой должником (предполагается, что вы откладываете по 25 тысяч ежегодно на наследство и этот тип сбережений не в счет)?

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 17%

БИЛЕТ 18

1. Риск и неопределенность.

2. Ваш доход составляет 800 тыс. рублей и, к сожалению, будет ежегодно снижаться на 5% в реальном выражении вплоть до вашей смерти через 40 лет. Если вы не планируете оставлять какого-либо наследства и будущее имеет для вас ту же ценность, что и настоящее (норма дисконта единица), то:

Сколько денег Вы заработаете в течение жизни?

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 18%

БИЛЕТ 19

1. Нерасположенность к риску.

2. Ваш доход составляет 800 тыс. рублей и, к сожалению, будет ежегодно снижаться на 5% в реальном выражении вплоть до вашей смерти через 40 лет. Если вы не планируете оставлять какого-либо наследства и будущее имеет для вас ту же ценность, что и настоящее (норма дисконта единица), то:

Какой уровень ежегодного потребления Вы можете себе позволить?

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 19%

БИЛЕТ 20

1. Моральный риск. Объединение риска.

2. Ваш доход составляет 800 тыс. рублей и, к сожалению, будет ежегодно снижаться на 5% в реальном выражении вплоть до вашей смерти через 40 лет. Если вы не планируете оставлять какого-либо наследства и будущее имеет для вас ту же ценность, что и настоящее (норма дисконта единица), то:

В какой период жизни вы будете кредитором, а в какой должником?

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 20%

БИЛЕТ 21

1. Функция полезности фон Неймана-Моргенштерна.

2. Предположим, что ожидаемая продолжительность Вашей трудовой деятельности составляет 40 лет, и ожидаемое дожитие на пенсии 20 лет. Ваш первоначальный заработок — 100 тыс. рублей в год. Рост реальной заработной платы составляет 3 процента в год (уровень цен постоянен для упрощения) и ставка процента также равна 3 процентам годовых.

Какую постоянную часть дохода индивид должен отчислять в пенсионный фонд, чтобы обеспечить себе на пенсии доход в 60% от заработка в год предшествующий выходу на пенсию. Пенсионный фонд работает без каких-либо издержек.

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 21%

БИЛЕТ 22

1. Примеры расчета страховых тарифов.

2. Предположим, что ожидаемая продолжительность Вашей трудовой деятельности составляет 40 лет, и ожидаемое дожитие на пенсии 20 лет. Ваш первоначальный заработок — 100 тыс. рублей в год. Рост реальной заработной платы составляет 3 процента в год (уровень цен постоянен для упрощения) и ставка процента также равна 3 процентам годовых.

Какую постоянную часть дохода индивид должен отчислять в пенсионный фонд, чтобы обеспечить себе на пенсии доход в 50% от заработка в год предшествующий выходу на пенсию. Пенсионный фонд работает без каких-либо издержек.

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 22%

БИЛЕТ 23

1. Примеры диверсификации риска

2. Предположим, что ожидаемая продолжительность Вашей трудовой деятельности составляет 40 лет, и ожидаемое дожитие на пенсии 20 лет. Ваш первоначальный заработок — 100 тыс. рублей в год. Рост реальной заработной платы составляет 3 процента в год (уровень цен постоянен для упрощения) и ставка процента также равна 3 процентам годовых.

Какую постоянную часть дохода индивид должен отчислять в пенсионный фонд, чтобы обеспечить себе на пенсии доход в 40% от заработка в год предшествующий выходу на пенсию. Пенсионный фонд работает без каких-либо издержек.

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 23%

БИЛЕТ 24

1. Критерии оценивания эффективности инвестиции. Производительность. Результативность.

2. Предположим, что ожидаемая продолжительность Вашей трудовой деятельности составляет 40 лет, и ожидаемое дожитие на пенсии 20 лет. Ваш первоначальный заработок — 100 тыс. рублей в год. Рост реальной заработной платы составляет 3 процента в год (уровень цен постоянен для упрощения) и ставка процента также равна 3 процентам годовых.

Какую постоянную часть дохода индивид должен отчислять в пенсионный фонд, чтобы обеспечить себе на пенсии доход в 30% от заработка в год предшествующий выходу на пенсию. Пенсионный фонд работает без каких-либо издержек.

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 24%

БИЛЕТ 25

1. Критерии оценивания эффективности инвестиции. Экономичность. Индикаторы результативности

2. Предположим, что ожидаемая продолжительность Вашей трудовой деятельности составляет 40 лет, и ожидаемое дожитие на пенсии 20 лет. Ваш первоначальный заработок — 100 тыс. рублей в год. Рост реальной заработной платы составляет 3 процента в год (уровень цен постоянен для упрощения) и ставка процента также равна 3 процентам годовых.

Какую постоянную часть дохода индивид должен отчислять в пенсионный фонд, чтобы обеспечить себе на пенсии доход в 25% от заработка в год предшествующий выходу на пенсию. Пенсионный фонд работает без каких-либо издержек.

3. Предприятие имеет возможность приобрести станок за 10 тыс. рублей и продать его в конце второго года за 9 тыс. рублей. В результате приобретения станка доходы предприятия в конце каждого года увеличатся на 2 тыс. рублей. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) этой инвестиции в тыс. рублей при процентной ставке равной 25%