Описание
Тест
1. Расширенное толкование риска идентифицируется с понятием неопределенности. Следовательно, риск может быть определен как:
A. неопределенность финансовых результатов в будущем или степень неопределенности получения будущих чистых доходов;
Б. вероятность неполучения доходов запланированного уровня в условиях неопределенности, сопутствующей деятельности предприятия;
B. невозможность точного прогнозирования оптимального вектора развития сложной системы и несущим в себе не только вероятность негативных последствий, но также и позитивные возможности;
Г. все перечисленное верно.
2. Источники неопределенности, а, следовательно, и риска следующие:
A. Спонтанность природных процессов и явлений, стихийные бедствия
Б. Случайность или наличие противоборствующих тенденций, столкновение противоречивых интересов.
B. Вероятностный характер НТП, неполнота, недостаточность информации об объеме, процессе, явлении, по отношению к которому принимается решение, ограниченность человека в сборе и переработке информации, ее изменчивость.
Г. Все перечисленное верно.
3. К источникам риска относятся также:
A. ограниченность, недостаточность материальных, финансовых, трудовых и других ресурсов при принятии и реализации решений;
Б. невозможность однозначного познания объекта при существующих методах и уровне научного познания;
B. несбалансированность основных компонентов хозяйственного механизма планирования, ценообразования, материально-технического снабжения, финансово- кредитных отношений.
Г. Все перечисленное верно
4. Впервые ввел в теорию рыночных отношений понятие риска неиспользованных альтернативных возможностей, приводящего к недополучению прибыли. Единственной движущей силой, побуждающей предпринимателя идти на риск, по мнению ученого, является получение прибыли, которая должна возрастать пропорционально увеличению риска.
A. А. Смит
Б. И. фон Тюнен
B. Г. фон Мангольд
Г. А. Маршалл
5. Суть этой теории сводится к следующему: в рыночной экономике предприятие работает в условиях неопределенности, в связи с чем прибыль является величиной случайной и переменной, поэтому предпринимателя интересует не только величина прибыли, но и размах ее вероятных колебаний; предпринимательское поведение в этих условиях должно зависеть не от абсолютной величины прибыли, а от так называемой полезности, которая определяется наивыгоднейшим сочетанием ожидаемой величины прибыли и ее вероятности — среднеожидаемым значением.
A. Маржиналистская теория
Б. Неоклассическая теория
B. Современная портфельная теория
Г. Институциональная теория рисков
6. По характеру концепции риска, по последствиям риски классифицируются так:
A. Управляемые, неуправляемые, страхуемые и нестрахуемые
Б. Глобальные, страновые, региональные, отраслевые, корпоративные (фирменные), проектные
B. Спекулятивные, чистые
Г. Ретроспективные, текущие, перспективные, диверсифицируемые и не диверсифицируемые
7. По возможности снижения и по времени возникновения риски классифицируются так:
A. Управляемые, неуправляемые, страхуемые и нестрахуемые
Б. Глобальные, страновые, региональные, отраслевые, корпоративные (фирменные), проектные
B. Спекулятивные, чистые
Г. Ретроспективные, текущие, перспективные, диверсифицируемые и не диверсифицируемые
8.Эти методы в основном применяют при расчете показателей риска, основываясь на данных управленческого и бухгалтерского учета. Оценка рисков будет выражена в абсолютных, относительных средних и величинах.
A. Экспертные методы
Б. Расчетно-аналитические методы
B. Статистические методы
Г. Вероятностные методы
9. показатели выступают в качестве меры возможности реализации риска и его последствий. Расчет подобных показателей обычно делается на основе частоты рискового события, что требует достаточного объема исходных данных. Последствия рисковых событий выражаются в виде точечной или интервальной оценок.
A. Статистические;
Б. Вероятностные;
B. Относительные;
Г. Абсолютные.
10.Основными подходами к оценке рисков при использовании относительных показателей являются:
А. подходы, основанные на специально разрабатываемых исследователями моделях, ориентированных на последствия рискового события;
Б. подходы, основанные на использования финансовых показателей, представленных в виде коэффициентов, характеризующих ликвидность (платежеспособность), структуру капитала, деловую активность и рентабельность организации.
В. верно только А
Г. верно А и Б
11. Рисковая стоимость VaR(VaR-Valuea\ Risk) отражает максимальные возможные потери от изменения стоимости финансовых инструментов, портфеля активов и т.п., которое произойдет за данный период времени с заранее заданной вероятностью его появления. VaR признается универсальной методикой, используемой для расчетов следующих видов риска:
A. ценового риска — изменения на рынке стоимости цены финансового актива; валютного риска — связанного с изменением валютного курса национальной валюты к иностранной валюте на рынке;
Б. кредитного риска — возникающего при полной или частичной неплатежеспособности заемщика по полученному кредиту;
B. риска ликвидности — связанного с отсутствием возможности продать финансовый актив либо возможностью продать только с большими убытками, которые возникают при продаже актива из-за значительной разницы величины покупки к продаже, которая существует на рынке;
Г. все вышеперечисленное верно.
12. Модели SWOT, PEST и GETS-анализа, каждая из которых имеет свои особенности и может быть успешно применена для последующей разработки мероприятий по снижению проектных рисков или рисков бизнеса относятся к инструментам:
A. Качественного анализа рисков
Б. Количественного анализа рисков
B. Технического анализа рисов
Г. Экспертного анализа рисков
13. Количественный анализ, позволяющий вычислить размеры отдельных рисков и их влияние на стоимость предприятия, состоит не только в расчете показателей уровня риска, но и в сопоставлении этих показателей с уровнем эффективности инвестиций. Среди показателей уровня риска можно выделить:
A. показатели стандартного отклонения и коэффициента проекта:вариации;
Б. ß-коэффициента, уровня чувствительности;
B. верно только А;
Г. верно А и Б.
14. Наиболее часто встречающиеся методы количественного анализа рисков
A. статистические методы оценки (метод оценки вероятности и метод анализа вероятностных распределений потоков платежей);
Б. метод экспертных оценок и метод аналогий;
B. группа аналитических методов (анализ чувствительности, метод корректировки нормы дисконта, метод достоверных эквивалентов, метод сценариев);
Г. все перечисленное верно.
15. В ходе анализа происходит последовательно-единичное изменение всех проверяемых на рискованность переменных: каждый раз только одна из переменных меняет свое значение на прогнозное число процентов, и на этой основе пересчитывается новая величина принятого критерия.
A. безубыточности
Б. чувствительности
B. корреляционной связи
Г. ковариации
16. В теории вероятностей и математической статистике мера линейной зависимости двух случайных величин:
A. Дисперсия
Б. Вариация
B. Ковариация
Г. Корреляция
17. Мера разброса значений случайной величины относительно её математического ожидания —
A. Дисперсия
Б. Вариация
B. Ковариация
Г. Корреляция
18. Важнейший принцип, который заложен в основу метода оценки безубыточности работы предприятия:
A. неизменность цен реализации, с одной стороны, и цен на потребляемые производственные ресурсы — с другой;
Б. разделение затрат предприятия на постоянные, которые остаются неизменными при незначительных изменениях объема производства, и переменные, изменение которых предполагается пропорциональным объему;
B. пропорциональность поступающей выручки и объема реализации;
Г. существование единственной точки критического объема производства.
19. Определите точку безубыточности проекта, если планируемая цена единицы продукции 8,3 руб., переменные издержки на единицу продукции 7,0 руб., постоянные издержки 237 900 руб. Планируемый объем производства 250 000 ед.
A. 183 000 руб.
Б. 183 000 ед.
B. 250 000 ед.
Г. 2 075 тыс.руб.
20. Определите точку безубыточности проекта, если планируемая цена единицы продукции 18,3 руб., переменные издержки на единицу продукции 12,0 руб., постоянные издержки 2 075 тыс.руб.Планируемый объем производства 400 тыс. ед.
A. 3 293 ед.
Б. 329 365 ед.
B. 329 365 руб.
Г. 400 000 ед.
21. Метод ß-коэффициента (концепция в-коэффициента) для расчета нормы дисконта использует модель оценки капитальных активов САРМ (Capital Assets Prices Mode, где R — требуемая инвестором ставка дохода (на собственный капитал); Rf — безрисковая ставка дохода; в — коэффициент бета; Rm — общая доходность рынка в целом (среднерыночного портфеля ценных бумаг).Модель основана на предположении о том, что:
A. инвесторы максимизируют ожидаемую полезность распределенного во времени богатства в течение одного периода. Они делают выбор среди альтернативных портфелей на основе информации об их риске и доходности;
Б. ограничений на продажу любого актива не существует;
B. инвесторы имеют однородные ожидания изменений доходностей; все активы абсолютно делимы, совершенно ликвидны. Трансакционных издержек не существует. Налоги не учитываются в модели;
Г. все перечисленное верно
22. Если у какой- либо компании колебания акций коррелируют с колебаниями доходности рынка в целом, то ее систематический риск равен среднерыночному. Общая доходность компании, у которой коэффициент в равен 1,5, будет изменяться на 50% быстрее доходности рынка. Например, если среднерыночная доходность акций снизится на 10%, то общая доходность данной компании упадет на %.
A. 150 %
Б. 15 %
B. 7,5 %
Г. 5 %.
23. Метод средневзвешенной стоимости капитала, WACC(Weighted Average Cost of Capital), часто используется, если необходимо установить норму дисконта для денежного потока всего инвестированного капитала. Метод WACC позволяет определить:
A. среднюю процентную ставку стоимости капитала предприятия с учетом всех источников финансирования компании. При расчете учитывается удельный вес каждого источника финансирования в общей стоимости;
Б. оптимальную структуру средств предприятия, вложенных в его деятельность, т.е. средневзвешенную стоимость капитала в определенный период;
B. максимально возможную доходность собственного капитала и заменого капитала, взвешенных по их удельной доле в структуре капитала;
Г. все перечисленное верно.
24. Например, для финансирования инвестиционных проектов предприятие привлекает денежные средства из следующих источников:
• нераспределенная прибыль на сумму 120 000 руб.;
• кредит банка на сумму 200 000 руб., выдаваемый под ставку 17% (дополнительных расходов, связанных с получением кредита, у предприятия нет);
• эмиссия обыкновенных акций на сумму 450 000 руб. стоимостью 26% (предполагаемый ежегодный рост дивидендов — 2%, расходы на эмиссию — 8% от стоимости акции).
Определим приемлемую доходность инвестируемого капитала, рассчитаем WACC.
А. 12 %
Б. 24 %
В. 26 %
Г. 30 %.
25. Если имеют место два или более последовательных множества решений, причем последующие решения основываются на результатах предыдущих, и (или) два или более множества состояний среды (т.е. появляется целая цепочка решений, вытекающих одно из другого, которые соответствуют событиям, происходящим с некоторой известной или заданной вероятностью), используется метод:
A. САРМ (Capital Assets Prices Model);
Б. «дерево решений»;
B. WACC;
Г. SWOT-анализ или PEST-анализ, или модель GETS.
26. Имитационное моделирование позволяет построить математическую модель для проекта с неопределенными значениями параметров и, зная вероятностные распределения параметров проекта, а также связь между изменениями параметров (корреляцию), получить распределение доходности проекта.
A. по методу Монте-Карло (Monte-Carlo Simulation);
Б. по критерию Гурвица или по критерию Вальда;
B. по методу Risk Master;
Г. по методу NPV.
27. Горизонтальной интеграцией риска принято считать:
A. объединение с поставщиками;
Б. объединение с посредниками, образующими дистрибьюторскую сеть по сбыту продукции предприятия;
B. объединение с конкурентами (обычно такие ассоциации создаются с целью согласования ценовой политики, разграничения зон хозяйствования, каких- либо совместных действий);
Г. объединение организаций, осуществляющих разные виды деятельности для достижения совместных стратегических целей.
28. Такие методы представляют собой более гибкие инструменты управления и связаны с распределением риска между стратегическими партнерами. В качестве партнеров могут выступать как другие предприятия, так и физические лица. Могут создаваться акционерные общества, финансово-промышленные группы; предприятия могут вступать в консорциумы, ассоциации, концерны.
A. Методы диссипации или рассеивания риска;
Б. Методы концентрации риска;
B. Методы оптимизации риска;
Г. Методы уклонения от риска.
29. Под дюрацией понимают:
A. величину, характеризующую взвешенную среднюю текущую стоимость денежных потоков, которая дает представление о ценовом риске и выражается в единицах времени;
Б. средневзвешенное время до погашения актива или обязательства;
B. средневзвешенный срок потока платежей, причем весами являются
дисконтированные стоимости платежей;
Г. все перечисленное верно.
30. Чистая приведенная стоимость проекта (NPV) может быть определена как
A. сумма дисконтированных значений потока платежей, приведенных к сегодняшнему дню;
Б. разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведёнными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта). NPV показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта.
B. поскольку денежные платежи оцениваются с учётом их временной стоимости и рисков, NPV можно интерпретировать как стоимость, добавляемую проектом. NPV также можно интерпретировать как общую прибыль инвестора.
Г. Все перечисленное верно.
31. Среди положительных свойств метода NPV можно выделить следующие:
A. показатель учитывает стоимость денег во времени;
Б. при расчете показателя учитываются риски проекта посредством различных ставок дисконтирования;
B. чем больше ставка дисконтирования, используемая при расчете показателя, тем более высокий уровень риска учтен в проекте;
Г. все перечисленное верно.
32. Данный показатель характеризует приращение рентабельности собственного капитала предприятия в случае использования заемных средств или изменение чистой прибыли на каждую обыкновенную акцию, порождаемое изменением валового финансового результата.
A. Ценовой операционный рычаг
Б. Эффект финансового рычага
B. Эффект производственного рычага
Г. Натуральный (производственный) рычаг
